随着春节后下游逐步复工复产，国内钢材市场呈现需求季节性回暖趋势，但不同品种供需关系的结构性分化进一步加剧。本周钢材价格普遍上涨，长流程钢厂利润改善，但短流程电炉钢盈利承压，叠加钢材产量与库存同步攀升，市场对后续供需平衡的可持续性保持谨慎态度。

　　本周国内主要钢材品种价格延续上涨态势。yh86银河网页版入口以上海市场为例，螺纹钢、热轧、冷轧价格分别较上周上涨100元/吨、80元/吨和90元/吨。原材料端，进口矿与废钢价格同步上行，国产矿价格稳中有升，进一步推升企业生产成本。

　　利润层面，长流程钢厂因铁矿石与废钢采购渠道相对稳定，叠加生产规模效应，螺纹钢、热轧、冷轧毛利环比分别上升5元/吨、17元/吨和51元/吨。反观短流程电炉钢企业，受制于废钢价格快速上涨及电力成本高位，利润空间遭到压缩，电炉复产节奏有所放缓。

　　当前成本与利润的分化凸显出不同工艺路线的竞争格局。长流程钢厂通过产能规模与原料议价能力维持盈利韧性，而短流程钢厂则面临更大的成本波动压力。这一差异或将影响后续钢材供给结构，若电炉钢持续亏损，建筑钢材产能释放可能受限。

　　截至2月21日，五大钢材品种周产量环比增加21.39万吨至836万吨。其中，建筑钢材产量增幅显著，螺纹钢增产18.76万吨至196.91万吨，短流程螺纹钢产量环比大增14.39万吨，显示部分电炉企业在价格上行预期下加快复产。

　　库存方面，社会总库存与钢厂库存环比分别增加34.26万吨与7.44万吨。螺纹钢社库单周增幅达26万吨，厂库上升2.29万吨，表明当前终端需求复苏力度仍弱于供给释放速度。尽管螺纹钢表观消费量环比大增104.45万吨至168.62万吨，但农历同比降幅尚未完全收窄，反映工地复工率与资金到位率仍偏低，建材需求短期承压。

　　品种分化特征同样显著：热卷与中板表观消费量高于农历同期，主要受益于机械制造、汽车等工业领域需求支撑，以及“以旧换新”政策对家电、设备更新的拉动；而螺纹钢、线材等建筑钢材需求恢复相对滞后。后续需重点关注基建与地产项目开工进度，以及政策对下游资金链的疏导效果。